上週開市比特幣由高位$64,000最多下跌至$56,500 (約12.4%)，然而週線收盤時價格回升至$64,000，結束連續下跌4星期的走勢。上年2023年最長下跌記錄是連續4星期 (8月中旬至9月中旬)，2022年最長下跌記錄是連續9星期 (3月下旬至6月中旬)。而上週究竟發生什麼事令到加密市場出現明顯波動呢? 下文為你一一分析
宏觀經濟
美國聯儲局5月1日的議息會議決定維持利率保持不變 (5.25-5.5%)，會後主席鮑威爾發表講話，表示央行未有足夠信心啟動降息，需要更多數據表明通漲持續下降。而對於近3個月的經濟數據均顯示通漲有反彈趨勢，鮑威爾則釋出鴿派訊號，表示看不到升息的可能性。
從下圖可以看出美國通漲數據自1月起持續上升，到4月10日的3月份CPI數據更達至3.5%。比特幣亦從4月10日的高位$70,000逐漸回落，美國股市亦在當天大幅下跌。可見宏觀經濟依然是影響風險資產(加密貨幣和股票)的第一因素。
市場原本預期今年3月份開始降息，但過去數月的通漲數據不支持降息預期，市場已經將降息預期推至12月份，甚至預測今年可能不會出現降息。然而到了週五的非農就業數據，出現非常利好的市場訊號，就是4月份的非農就業人口是17.5萬，大大低於預期的23.8萬。市場認為這是美國經濟降溫的最有力數據，同時亦預期聯儲局減息的月份為9月，這一消息立提振市場氣氛，美股及加密貨幣立刻止跌回升，比特幣單日漲幅接近8%，週線收盤價格達$64,000，完全收復上週所有跌幅。
關鍵在於本月15日的最新CPI數據，此數據將會決定聯儲局未來議息會議的態度 (鷹派或鴿派)。而素有「聯準會傳聲筒」之稱的《華爾街日報》記者 Nick Timiraos 亦指出 “鮑威爾可以說任何他想說的話，但最終通膨數據將決定會發生什麼”。
美國比特幣現貨ETF
過去一週的美國比特幣現貨ETF出現連續4天淨流出狀況，而BlackRock發行的比特幣現貨ETF的領頭羊IBIT亦出現第一次的淨流出，這反映出美國投資者開始”take profit”鎖定利潤，然後到了週五全線ETF都錄得淨流入，甚至灰度都出現歷史性淨流入，這反映非農就業數據的利好。5月2日加密貨幣研究機構10x Research表示，美國比特幣現貨ETF平均進場價位是$57,300，假如震盪多時未能跌破$57,000的話，相信會是一個不錯的支撐位置。從ETF的數據來看，宏觀經濟數還是影響加密市場第一因素。
香港加密貨幣現貨ETF
香港加密貨幣現貨ETF在4月30日正式上市，為加密貨幣市場提供多一個資金渠道引擎。由三間發行商推出六支現貨ETF基金，分別是華夏、嘉實和博時HashKey的比特幣及以太幣現貨ETF。第一日貢獻超過1000萬美元的交易量，雖然體量比不上美國，但在東南亞地區將會發揮兩種影: 1) 示範作用 2)資金流向 。若果其他東南亞國家都進入加密貨幣市場，必定會參考香港的模式。相反，他們不打算進入加密貨幣市場，他們國內的資金很大機會會流向香港參與加密貨幣市場。”聰明錢”是不會受地區限制，他們會敏銳地捕捉任何市場的獲利機會，那個時候香港就會發揮到先發優勢。
行情分析
從4月開始，比特幣價格一直處於下降趨勢當中，判斷趨勢的指標在於不同的高點及低點 (如圖中所示)。每一次的反彈高點都比前一個高點更低、而下跌的低點都比前一個低點更低。現在比特幣的價格雖然經歷止跌回升，但仍然處於一個更低的高點，直至重新回到$66,864，那時候就可以判斷趨勢可能會逆轉。所以未來一星期的關鍵就是突破$66,000這個關鍵阻力。
結論
在不斷變化的市場當中，現在最明顯的關鍵日子就是5月15日先美國CPI數據出爐，原因是影響比特幣第一因素是宏觀經濟環境，現在距離15日裹有10天，這10更可能會呈現一個反覆波動向上的行情。原因是上週五的行情逆轉，短期預測會承接上週的上漲行情延續到阻力位置，而這個位置就是之前的一個高點。另外本週沒有重點經濟數據報告出爐，影響行情的因素會集中在市場情緒和ETF身上。
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最後結論
要在變幻莫測的市場當中找到盈利方程式，這是人人都希望找到的”聖杯”，其中之一個方式就是埋伏新幣空投。而這些新幣只要有足夠熱度或受社群歡迎，最終都會上架到不同交易所。最近有一間交易所連續拿下2種新幣 (MERL和MSN) 上架的先發優勢，它就是HashKey Global。它的Launchpool和其他交易所的新幣上架一樣，都是為web3項目方提供一個上架交易的服務，而它只是剛剛面世一個多月，為什麼能夠比其他頂流交易所爭取到新幣上架的先發優勢呢? 2024 肯定要在常訪網站加多一個交易所，大家要拭目以待和DYOR。
關於HashKey Global
HashKey Global是HashKey Group旗下的全球化旗艦虛擬資產交易所，面向全球用戶提供持牌的虛擬資產交易服務。HashKey Global已獲得百慕大金融管理局（BMA）頒發的數字資產投資者保護製度全面許可牌照，提供Launchpool、合約、杠桿等主流交易和服務產品。
更多詳情請前往 global.hashkey.com
關註我們的Twitter，Discord與Instagram上週開市比特幣由高位$64,000最多下跌至$56,500 (約12.4%)，然而週線收盤時價格回升至$64,000，結束連續下跌4星期的走勢。上年2023年最長下跌記錄是連續4星期 (8月中旬至9月中旬)，2022年最長下跌記錄是連續9星期 (3月下旬至6月中旬)。而上週究竟發生什麼事令到加密市場出現明顯波動呢? 下文為你一一分析
宏觀經濟
美國聯儲局5月1日的議息會議決定維持利率保持不變 (5.25-5.5%)，會後主席鮑威爾發表講話，表示央行未有足夠信心啟動降息，需要更多數據表明通漲持續下降。而對於近3個月的經濟數據均顯示通漲有反彈趨勢，鮑威爾則釋出鴿派訊號，表示看不到升息的可能性。
從下圖可以看出美國通漲數據自1月起持續上升，到4月10日的3月份CPI數據更達至3.5%。比特幣亦從4月10日的高位$70,000逐漸回落，美國股市亦在當天大幅下跌。可見宏觀經濟依然是影響風險資產(加密貨幣和股票)的第一因素。
市場原本預期今年3月份開始降息，但過去數月的通漲數據不支持降息預期，市場已經將降息預期推至12月份，甚至預測今年可能不會出現降息。然而到了週五的非農就業數據，出現非常利好的市場訊號，就是4月份的非農就業人口是17.5萬，大大低於預期的23.8萬。市場認為這是美國經濟降溫的最有力數據，同時亦預期聯儲局減息的月份為9月，這一消息立提振市場氣氛，美股及加密貨幣立刻止跌回升，比特幣單日漲幅接近8%，週線收盤價格達$64,000，完全收復上週所有跌幅。
關鍵在於本月15日的最新CPI數據，此數據將會決定聯儲局未來議息會議的態度 (鷹派或鴿派)。而素有「聯準會傳聲筒」之稱的《華爾街日報》記者 Nick Timiraos 亦指出 “鮑威爾可以說任何他想說的話，但最終通膨數據將決定會發生什麼”。
美國比特幣現貨ETF
過去一週的美國比特幣現貨ETF出現連續4天淨流出狀況，而BlackRock發行的比特幣現貨ETF的領頭羊IBIT亦出現第一次的淨流出，這反映出美國投資者開始”take profit”鎖定利潤，然後到了週五全線ETF都錄得淨流入，甚至灰度都出現歷史性淨流入，這反映非農就業數據的利好。5月2日加密貨幣研究機構10x Research表示，美國比特幣現貨ETF平均進場價位是$57,300，假如震盪多時未能跌破$57,000的話，相信會是一個不錯的支撐位置。從ETF的數據來看，宏觀經濟數還是影響加密市場第一因素。
香港加密貨幣現貨ETF
香港加密貨幣現貨ETF在4月30日正式上市，為加密貨幣市場提供多一個資金渠道引擎。由三間發行商推出六支現貨ETF基金，分別是華夏、嘉實和博時HashKey的比特幣及以太幣現貨ETF。第一日貢獻超過1000萬美元的交易量，雖然體量比不上美國，但在東南亞地區將會發揮兩種影: 1) 示範作用 2)資金流向 。若果其他東南亞國家都進入加密貨幣市場，必定會參考香港的模式。相反，他們不打算進入加密貨幣市場，他們國內的資金很大機會會流向香港參與加密貨幣市場。”聰明錢”是不會受地區限制，他們會敏銳地捕捉任何市場的獲利機會，那個時候香港就會發揮到先發優勢。
行情分析
從4月開始，比特幣價格一直處於下降趨勢當中，判斷趨勢的指標在於不同的高點及低點 (如圖中所示)。每一次的反彈高點都比前一個高點更低、而下跌的低點都比前一個低點更低。現在比特幣的價格雖然經歷止跌回升，但仍然處於一個更低的高點，直至重新回到$66,864，那時候就可以判斷趨勢可能會逆轉。所以未來一星期的關鍵就是突破$66,000這個關鍵阻力。
結論
在不斷變化的市場當中，現在最明顯的關鍵日子就是5月15日先美國CPI數據出爐，原因是影響比特幣第一因素是宏觀經濟環境，現在距離15日裹有10天，這10更可能會呈現一個反覆波動向上的行情。原因是上週五的行情逆轉，短期預測會承接上週的上漲行情延續到阻力位置，而這個位置就是之前的一個高點。另外本週沒有重點經濟數據報告出爐，影響行情的因素會集中在市場情緒和ETF身上。
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最後結論
要在變幻莫測的市場當中找到盈利方程式，這是人人都希望找到的”聖杯”，其中之一個方式就是埋伏新幣空投。而這些新幣只要有足夠熱度或受社群歡迎，最終都會上架到不同交易所。最近有一間交易所連續拿下2種新幣 (MERL和MSN) 上架的先發優勢，它就是HashKey Global。它的Launchpool和其他交易所的新幣上架一樣，都是為web3項目方提供一個上架交易的服務，而它只是剛剛面世一個多月，為什麼能夠比其他頂流交易所爭取到新幣上架的先發優勢呢? 2024 肯定要在常訪網站加多一個交易所，大家要拭目以待和DYOR。
關於HashKey Global
HashKey Global是HashKey Group旗下的全球化旗艦虛擬資產交易所，面向全球用戶提供持牌的虛擬資產交易服務。HashKey Global已獲得百慕大金融管理局（BMA）頒發的數字資產投資者保護製度全面許可牌照，提供Launchpool、合約、杠桿等主流交易和服務產品。
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